【重庆水处理设备网http://xqccscq.com/】融资需求继续加力，多重利好下逐季好转。近期继续释放流动性，宽松的融资环境下环保行业受益逻辑仍强。5月15日，央行释放临时资金约2000亿元，人行开展中期借贷便利操作1000亿元，融资环境继续改善，环保行业有望率先受益。5月7日，生态环境部新修订《生态环境部工作规则》强调不因经济下行压力放松环保。5月11日，环境维护产业协会发布《污染地块绿色可继续修复通则》利好土壤修复板块需求释放。2020Q1行业暂受疫情影响，预计后续业绩望迎来逐季改善，兼备确定性与弹性的环保板块投资正当时。

融资回暖、需求加力，环保配臵价值凸显。2019年以来利率下降、国资入主，环保企业债权融资改善明显，而再融资新规出台解决企业股权融资的难点，压制板块PE最重要因素消除。另外今年是十三五”规划末年，考核节点下预计环保新项目较多。2020年以来环保专项债总量扩容、占比提升：1总量扩容：2019年环保专项债总额546亿，截止2020年5月17日，共1169亿；2比例倾斜：2019年环保专项债占比2.5%2020年提升至8.9%

估值见底，关注稳定的运营类资产及基本面反转的公司。过去三年环保板块表示低迷，估值、持仓等仍均处于低位，看好技术优势强、壁垒高的企业，1生长性、确定性较强的运营类公司，关注伟明环保（roe行业领先、订单充分）瀚蓝环境（增长稳健，估值优势明显）洪城水业（江西污水市场潜力大，估值及股息率具备吸引力）2业绩占优，行业高景气的环卫公司，关注玉禾田（精细化运营的优质龙头）3基本面改善，业绩望好转的工程类公司，关注碧水源（中交集团入股，聚焦膜材料业务）高能环境（受益融资改善的土壤修复龙头）